LCI e LCA

As LCIs (Letras de Crédito Imobiliário) e as LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio) são títulos emitidos por instituições financeiras autorizadas para captar recursos destinados especificamente ao fomento do mercado imobiliário e da cadeia do agronegócio nacional.

Principal Atrativo: Isenção de IRPF

Para incentivar o financiamento desses dois setores estratégicos da economia brasileira, a legislação federal confere isenção total de Imposto de Renda sobre os rendimentos obtidos por pessoas físicas investidoras nesses instrumentos.

Como Comparar LCI/LCA com CDBs

Como o CDB sofre desconto de imposto e a LCI/LCA é isenta, calcula-se a taxa equivalente líquida para identificar qual ativo entrega maior retorno real:

$$\text{Taxa Equivalente do CDB} = \frac{\text{Taxa da LCI ou LCA}}{1 - \text{Alíquota de IR do período}}$$

Exemplo: Uma LCA que pague 85% do CDI para prazo de 1 ano (onde a alíquota do CDB seria 17,5%) equivale a um CDB de $\frac{85%}{1 - 0{,}175} = \mathbf{103{,}03%\text{ do CDI}}$.

Regras de Prazos e Carência

Por determinação das normas do Conselho Monetário Nacional (CMN), as LCIs e LCAs possuem prazos mínimos de carência (geralmente a partir de 9 a 12 meses), não sendo permitidos resgates com liquidez diária antes do cumprimento desse interstício regulatório.